Si vous avez été un tant soit peu branché sur le vaste monde des crypto-monnaies ces derniers temps, vous avez probablement entendu parler des stablecoins. Fidèles à leur nom, les monnaies stables sont destinées à offrir la stabilité que l’on trouve habituellement dans les actifs traditionnels au sein du marché des crypto-monnaies, par ailleurs volatile, en raison de leur correspondance supposée à 1 contre 1 avec le dollar américain.
Tout comme le dollar américain était autrefois soutenu par l’or, les monnaies stables sont censées être “arrimées” au dollar pour lui donner plus de stabilité que d’autres actifs numériques comme le bitcoin ou l’etherum. Bien qu’elles ne représentent actuellement qu’environ 160 milliards de dollars sur un marché des crypto-monnaies de 1 200 milliards de dollars, les monnaies stables ont gagné en popularité ces dernières années auprès des personnes qui souhaitent participer au système financier décentralisé.
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Il existe de nombreuses monnaies stables, et elles sont toutes rattachées au dollar de différentes manières. Certains émetteurs prétendent avoir des dollars ou d’autres actifs physiques comme l’or qui sont égaux au volume total de stablecoins émis, d’autres utilisent une méthode algorithmique pour encourager automatiquement l’achat et la vente de pièces afin de réguler leur valeur par rapport au dollar.
Mais il est important de se rappeler que même les monnaies stables peuvent être volatiles. TerraUSD, l’une des plus grandes monnaies stables sur le marché actuellement, s’est récemment détachée de sa correspondance 1 pour 1 en dollars, s’effondrant à un moment donné jusqu’à 30 cents. Et Tether, un autre stablecoin populaire, montrerait des signes de fragilité.
À l’heure actuelle, il n’existe toujours pas de moyen de garantir qu’il y a suffisamment (ou pas du tout) d’actifs pour soutenir un stablecoin donné. Et, dans l’ensemble, les crypto-monnaies ne sont pas réglementées aux États-Unis. Cela a commencé à changer, cependant, lorsque le président Joe Biden a signé un projet de loi bipartisan sur l’infrastructure de 1,2 billion de dollars, qui comprenait une nouvelle législation qui affecterait le secteur de la crypto-monnaie. Plus récemment, la Maison Blanche a annoncé que Joe Biden signerait un décret décrivant la toute première approche “pangouvernementale” de la réglementation des crypto-monnaies, en demandant à plusieurs agences gouvernementales de répondre à des questions spécifiques sur les risques et les avantages potentiels de ces actifs numériques et de la technologie qui les soutient.
Les monnaies stables seront probablement parmi les premières de cet espace à être réglementées grâce au Stablecoin Transparency of Reserves and Uniform Safe Transactions Act of 2022, ou Stablecoin TRUST Act en abrégé – un projet de loi rédigé par le sénateur Pat Toomey de Pennsylvanie qui promet une réglementation large et complète de tous les émetteurs de monnaies stables. Si le projet de loi est adopté, il fera des États-Unis le premier pays occidental à réglementer et à accepter pleinement les stablecoins en tant que partie officielle du système bancaire financier.
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Termes importants à connaître sur le Stablecoin :
Au cas où cela se produirait, il est important de se familiariser avec le tout nouveau membre du système financier américain. Tout cet espace peut être un peu intimidant au début, voici donc quelques définitions pour vous aider à démarrer :
- Stablecoin : Fidèles à leur nom, les stablecoins sont destinés à offrir la stabilité que l’on trouve habituellement dans les actifs traditionnels au sein du marché cryptographique autrement volatile, en raison de leur correspondance supposée de 1 à 1 avec le dollar américain.
- Monnaie fiduciaire : Il s’agit d’une monnaie émise par un gouvernement qui n’est pas adossée à des marchandises physiques comme l’or ou l’argent. Leur valeur est plutôt dérivée du gouvernement qui l’a émise, et elle varie en fonction de l’offre et de la demande, ainsi que de la stabilité du gouvernement en question.
- Jalonnement : Le processus par lequel les transactions cryptographiques sont vérifiées. Lorsque vous mettez vos pièces en jeu, vous avez la possibilité de gagner des récompenses. Plus vous mettez de pièces en jeu, plus vous pouvez potentiellement gagner.
- Protocole : Il s’agit d’un ensemble de règles de base qui permettent de partager des données entre deux ou plusieurs ordinateurs. Dans le monde de la crypto, ils établissent la structure d’une blockchain donnée – la base de données distribuée qui permet aux actifs numériques d’être échangés sur Internet.
- DAO : Abréviation de “decentralized autonomous organization”, les DAO sont des entités en ligne autonomes dirigées par une communauté. Des contrats intelligents établissent leurs règles fondamentales, puis elles sont capables d’exécuter les décisions convenues à tout moment par le biais de propositions, de votes et d’audits. Les DAO se présentent sous de nombreuses formes et tailles, mais les DAO à protocole utilisent des monnaies stables comme mesure de vote.
Là encore, il existe de nombreuses monnaies stables différentes, et elles sont toutes rattachées au dollar américain de différentes manières. Mais la plupart peuvent être classées en trois catégories différentes, en fonction du mécanisme utilisé pour stabiliser leur valeur :
- Les monnaies stables algorithmiques : Ils utilisent des algorithmes et des contrats intelligents pour gérer l’offre des jetons émis. Le système réduira l’offre de jetons si le prix tombe en dessous de la monnaie fiduciaire qu’il suit par des méthodes telles que la combustion ou le rachat. Si le prix dépasse la valeur de la monnaie fiduciaire, de nouveaux jetons seront mis en circulation pour réduire la valeur du stablecoin.
- Monnaies stables adossées à des crypto-monnaies : Ceux-ci utilisent d’autres crypto-monnaies comme garantie, et des contrats intelligents pour surveiller la frappe et la combustion de la pièce. Cela vise à rendre le processus plus fiable, puisque les utilisateurs peuvent vérifier les contrats de manière indépendante. Certaines de ces monnaies stables adossées à des crypto-monnaies sont également gérées par des DAO, où la communauté peut voter sur les changements.
- Monnaies stables adossées à des devises : Ceux-ci utilisent une monnaie émise par un gouvernement, comme le dollar américain, comme garantie. Les utilisateurs peuvent convertir des fiats en stablecoins et vice-versa au taux fixé. Et si le prix de la pièce tombe en dessous du fiat sous-jacent, les investisseurs peuvent utiliser des méthodes d’arbitrage pour ramener le prix à un taux fixe – en achetant et en vendant simultanément le même actif sur différents marchés.
Lorsque vous êtes prêt, tout ce que vous avez à faire est de vous rendre sur l’un des nombreux échanges de crypto-monnaies ou portefeuilles de crypto-monnaies, d’effectuer un dépôt par le biais d’une carte de débit normale ou d’une carte de débit cryptographique, et d’échanger cet argent contre le stablecoin de votre choix.
Comme pour tout autre investissement, veillez à ne trouver que des plateformes sécurisées et assurez-vous de gérer vos finances de manière responsable.
Bien que les stablecoins soient moins volatils que d’autres formes de crypto-monnaies, ils utilisent toujours une technologie plus récente qui peut être sujette à des bogues ou à d’autres vulnérabilités, et il y a toujours un risque d’erreur ou de perte – veillez donc à ne manipuler que les fonds que vous pouvez vous permettre de perdre.
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Stablecoins à connaître :
1. BINANCE :
Souvent considéré comme l’un des principaux stablecoins, Binance est émis par un partenariat entre son homonyme, le fournisseur d’infrastructures de crypto-monnaies Binance, et l’échange d’actifs cryptographiques Paxos (nous y reviendrons plus tard).
Elle a été lancée en 2017 et a réussi à atteindre une capitalisation boursière de 90 milliards de dollars en 2021 – un bond massif par rapport aux moins de 7 milliards de dollars qu’elle valait juste un an plus tôt.
En tant qu’entreprise, Binance propose également divers autres services dans l’espace des actifs numériques, notamment des portefeuilles de crypto-monnaies, des comptes d’épargne et même des NFT (jetons non fongibles).
2. DOLLAR CELO :
Comme de nombreuses autres monnaies stables, les Celo Dollars sont rattachés au dollar américain. Ils sont également natifs du système de réserve de la blockchain Celo, qui est un groupe de contrats intelligents qui utilisent un portefeuille de crypto-monnaies pour augmenter et contracter l’offre de Celo Dollars. Cela influence également sa valeur sur le marché des crypto-monnaies.
3. DAI :
Dai fonctionne sur la blockchain Ethereum et tente, de manière algorithmique, de se maintenir lié au dollar américain. Contrairement aux monnaies stables centralisées, Dai n’est pas garanti par des devises américaines sur un compte bancaire.
Il est plutôt adossé à la garantie de la plateforme MakerDAO, une organisation autonome décentralisée qui existe également sur le réseau Ethereum – permettant aux gens de prêter et d’emprunter en utilisant des crypto-monnaies.
Ainsi, si le système de crédit Dai est mis à niveau ou fermé, les détenteurs devront peut-être convertir leur Dai en crypto-monnaie Ethereum via la plateforme Maker.
4. DEFIDOLLAR :
Également appelé DUSD, DefiDollar est un indice stablecoin soutenu par les jetons Curve LP. En tant que société, DefiDollar Finance propose également des bitcoins porteurs d’intérêts grâce à une collaboration avec l’organisation autonome décentralisée de Badger Finance, ainsi que des actifs synthétiques basés sur des options, qui donnent aux utilisateurs une exposition à une variété d’actifs numériques sans avoir besoin de détenir l’actif sous-jacent.
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5. EURS :
Comme son nom l’indique, EURS est un jeton numérique développé par STASIS et rattaché à l’euro. Bien qu’il soit encore assez petit par rapport à ses homologues américains, EUROS est le plus grand stablecoin adossé à l’euro sur le marché actuellement.
Et comme ses réserves se trouvent sur les comptes d’institutions partenaires, STASIS affirme que sa pièce présente un “niveau inégalé de transparence des réserves.”
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6. FEI USD :
Fei USD a une remboursabilité de 1 pour 1 avec le dollar américain grâce à son utilisation de PCV, ou valeur contrôlée par le protocole, qui est un modèle utilisé par de nombreux autres projets de stablecoin.
Contrairement au modèle TVL (total value locked), qui donne essentiellement aux utilisateurs une reconnaissance de dette pour leurs dépôts qui peut être retirée quand ils le souhaitent, le PCV signifie que le protocole conserve les fonds déposés par l’utilisateur de façon permanente. Ainsi, le protocole peut se concentrer sur le maintien de la parité de 1 dollar.
7. FRAX :
Frax prétend être le premier stablecoin “fractional-algorithmic” au monde, ce qui signifie qu’il est partiellement adossé à une garantie et partiellement stabilisé de manière algorithmique.
En plus de Frax, qui est rattaché au dollar américain, la société propose FPI, qui est rattaché à l’indice des prix à la consommation américain.
Frax est actuellement mis en œuvre sur Ethereum et 12 autres chaînes et vise à fournir une “monnaie algorithmique hautement évolutive et décentralisée” à la place des actifs numériques à approvisionnement fixe comme le bitcoin.
HUSD est construit sur les réseaux Ethereum, HECO, Tron et Cube. À ce jour, plus de 10 milliards de dollars de HUSD ont été frappés, et 10 autres milliards ont été échangés, selon la société.
8. LIQUIDITY USD :
Autrement connu sous le nom de LUSD, ce stablecoin a été créé par Liquity, un protocole d’emprunt décentralisé qui vous permet de contracter des prêts à 0 % d’intérêt contre des Ether comme garantie.
Les prêts sont payés en LUSD, qui est rattaché au dollar américain, et doivent maintenir un ratio de garantie minimum de seulement 110 %. Les prêts sont également garantis par un pool de stabilité, qui contient des LUSD, et par les autres emprunteurs agissant collectivement comme garants.
9. NEUTRINO USD :
Il s’agit d’un stablecoin algorithmique rattaché au dollar américain et garanti par le jeton WAVES. L’émission, le jalonnement et le paiement des récompenses de Neutrino USD sont entièrement transparents et régis par un contrat intelligent.
Le protocole Neutrino dispose également d’une extension appelée DeFo (decentralized forex), qui facilite les échanges instantanés d’autres actifs à prix stable liés à des monnaies nationales, des indices ou des matières premières populaires.
10. ORIGIN DOLLAR :
Construit par Origin Protocol, Origin Dollar prétend être le premier stablecoin qui peut gagner un rendement alors qu’il est encore dans le portefeuille d’un utilisateur. Parce que les rendements sont générés automatiquement par des stratégies d’agriculture de rendement sur la chaîne, tout en restant sous la garde de l’utilisateur, celui-ci peut gagner passivement tout en gardant le contrôle.
11. DOLLAR PAX :
Anciennement connu sous le nom de Paxos Standard, Pax Dollar est considéré comme le premier stablecoin réglementé au monde. Il est réglementé par le Département des services financiers de l’État de New York, et ses réserves sont détenues en espèces et en quasi-espèces, ce qui signifie que les fonds des clients sont censés être sûrs et disponibles pour le rachat à tout moment. Paxos, la société à l’origine de Pax Dollar, a levé plus de 400 millions de dollars de fonds de capital-risque rien que l’année dernière, et sa dernière évaluation dépassait les 2 milliards de dollars.
12. PAX GOLD :
À ne pas confondre avec le stablecoin adossé au dollar américain de Paxos mentionné ci-dessus, Pax Gold est une monnaie numérique adossée à de l’or physique véritable. La crypto-monnaie adossée à l’or est une catégorie relativement nouvelle de stablecoin, mais elle est susceptible de surperformer le marché plus large, qui a récemment plongé dans un contexte d’inflation et de guerre record. À un peu plus de deux ans, Pax Gold est l’une des plus grandes stablecoins adossées à l’or sur le marché aujourd’hui, et a réussi à faire lentement des gains alors que le marché crypto plus large continue de prendre une dégringolade.
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13. SPICEUSD :
SpiceUSD est mollement ancré au dollar américain, ce qui signifie qu’il n’est pas destiné à monter ou descendre en prix. Son créateur, Spice Trade protocol, a conçu le stablecoin pour s’ajuster automatiquement et se protéger contre l’inflation. L’objectif est de fournir une monnaie numérique qui maintient le pouvoir d’achat relatif du dollar américain, tout en répondant à la demande croissante d’un système d’échange décentralisé, évolutif, modulaire, cross-chain et efficace.
14. STABLY USD :
Stably est une société fintech qui vise à aider les entreprises traditionnelles à entrer dans le monde de la crypto, en fournissant une infrastructure technologique pour la tokenisation des actifs. Stably USD est le token inaugural de la société dans une série de stablecoins développés par Stably. Il est adossé au dollar américain, et les garanties sont détenues dans des comptes fiduciaires assurés par la FDIC et gérés par la plateforme de Stably.
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Sylvere Gelien est un Consultant en Marketing Digital & Stratégie eCommerce chez @Search Engine Spot
