Dans le vaste monde du Web3, les attaques de piratage sont loin d’être la seule menace dont vous devez vous soucier en ce qui concerne la sécurité de vos actifs. Pour certains, en particulier pour ceux qui gèrent des portefeuilles totalisant des millions, la plus grande menace peut être le marché lui-même.

Cela est particulièrement vrai dans le cas des entités financières du Web3. Depuis sa création en 2012, le fonds spéculatif crypto basé à Singapour Three Arrows Capital (3AC) a constitué un portefeuille d’actifs numériques évalué à plus de 10 milliards de dollars au plus fort du marché haussier de 2021.

Suite aux nouvelles de fin juin selon lesquelles ils a fait défaut sur un prêt de Voyager Digital d’une valeur de plus de 670 millions de dollars en crypto, la société semble être devenue insolvable. Immédiatement après leur prêt en souffrance, un tribunal des îles Vierges britanniques a ordonné la liquidation immédiate du fonds et de ses actifs restants.

Cela confirme rumeurs qui ont circulé en ligne au cours du mois dernier de la détérioration rapide du statut du fonds. Récent documents judiciaires ont également fait surface en ligne montrant que le fonds a officiellement déposé son bilan en vertu du chapitre 15 du code américain des faillites compte tenu de sa base d’investisseurs multinationaux.

La braderie à venir

Parmi les actifs les plus coûteux de 3AC, il y avait 7,5 millions de dollars en NFT, selon un reportage sur Dune. Bien que cela puisse sembler un montant insignifiant par rapport aux milliards de crypto gérés par le fonds, une partie importante de sa collection NFT se compose de NFT de premier ordre très recherchés. Cela comprend une collection de NFT ArtBlocksCurated d’une valeur totale estimée à 2,5 millions de dollars et une collection CryptoPunks d’une valeur de plus de 3 millions de dollars.

Alors que 3AC poursuit son processus de liquidation, vous pouvez vous attendre à voir des pièces de sa collection réintégrer progressivement le marché. Notamment, en plus d’acquérir des NFT de grande valeur en tant qu’investissements sous 3AC lui-même, les fondateurs du fonds se sont également associés à un collectionneur réputé VincentVanDough pour démarrer Starry Night Capital, un fonds NFT qui espérait injecter 100 millions de dollars dans la communauté NFT via une série d’achats de grande valeur. Plus particulièrement, cela comprenait l’achat de Sonneries #879 pour 1 800 ETH en août 2021, qui à l’époque était évalué à 5,9 millions de dollars.

Il convient également de noter qu’avant même que toute l’ampleur de l’effondrement de 3AC ne soit connue du public, Starry Night Capital consolidé un grand pourcentage de sa collection NFT de plusieurs millions de dollars dans un portefeuille unique à la mi-juin, comme pour préparer la liquidation.

Les premiers signes de trouble

Le 15 juin, Zhu Su, l’un des co-fondateurs de Three Arrows, a publié un tweet inquiétant déclarant que le fonds spéculatif crypto était “pleinement engagé à résoudre ce problème”. Certains utilisateurs ont rapidement supposé que “cela” faisait référence à la dette croissante de l’entreprise, principalement due en partie à la chute de la valeur de son portefeuille.

Connu dans toute la communauté Web3 pour être remarquablement optimiste sur Bitcoin, Zhu avait continué à orienter 3AC dans une direction qui refléterait cette conviction – en finançant les divers investissements de 3AC dans la sphère Web3 via des emprunts vraiment agressifs. Bien qu’à court terme, cela ait permis à 3AC d’étendre sa portée à travers l’espace Web3, le succès de cette stratégie dépendait de l’appréciation de la valeur de chacun de leurs investissements.

Compte tenu de l’état actuel des marchés de la cryptographie et du NFT dans son ensemble, cela a laissé 3AC sans véritable moyen de rembourser le montant important de la dette qu’il a contractée. Parmi les investissements de 3AC, il y avait environ 200 millions de dollars en jetons LUNA, comme l’a déclaré le co-fondateur Kyle Davies dans un entretien avec le le journal Wall Street.

Derniers mouvements

Apparemment, Zhu et sa famille ont quitté Singapour et sont en cours de cession de leurs actifs immobiliers dans le pays, qui comprend des propriétés d’une valeur allant jusqu’à 35 millions de dollars et 20 millions de dollars sur le marché libre. Malheureusement, il y a des spéculations selon lesquelles ces ventes supposées ne serviront pas à rembourser l’énorme dette de 3AC, et seront plutôt envoyées à Dubaï où Zhu serait en train de déménager.

En plus de la façon dont l’insolvabilité de 3AC s’est propagée dans le paysage mondial du Web3, le fonds a également été critiqué localement. Quelques jours plus tôt, 3AC faisait face censure de l’Autorité monétaire de Singapour en raison de la façon dont ils ont dépassé le seuil d’actifs sous gestion (AUM) de 250 millions de dollars du pays à divers moments de juillet 2020 à août 2021.

Seul le temps nous dira ce qui se passera ensuite et si l’une de ces dettes sera jamais réglée.

Sylvere Gelien est un Consultant en Marketing Digital & Stratégie eCommerce chez @Search Engine Spot

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